CRU高級顧問、前中國區首席執行官John Johnson近日受邀在上海向世界鋼鐵協會介紹了CRU對中國鋼鐵行業的看法，內容包括他對過去25年的回顧以及對未來25年的展望。我們將把這些深度洞見通過微信平臺與大家分享，希望能為各位帶來啟發。

John Johnson首先回顧了21世紀初CRU對中國未來鋼鐵需求的預測。當時分析師嚴重低估了中國的人均鋼材消費，因為他們以當時發達國家的基準（每人400公斤）作為參考。然而在2010年代，中國的人均鋼材消費輕易超過了這一水平，接近每人600公斤。

展望未來25年，隨著經濟從投資驅動向消費驅動轉變，中國未來的鋼材需求強度將下降。然而，中國的投資強度和每單位GDP的工業增加值很可能仍將超過許多發達市場，從而使鋼鐵強度水平遠高于歐洲和北美。

盡管如此，從長期來看，CRU預測中國在未來25年內的鋼材需求將大約減少3億噸/年（tpa）。在此基礎上疊加凈出口下降，產量也可能出現類似幅度的下滑。盡管中國在鋼鐵出口上已實現多元化，John Johnson認為由于“自我克制”、海外保護主義以及鋼鐵企業在全球南方的投資，中國不太可能大量輸出所謂的“過剩”產能。因此，中國的產量將與需求的下降幅度相當。

運輸、新能源和耐用消費品等多個行業為國內需求提供了一些亮點，但這些增長不足以，或無法在2035年之后持續，從而抵消鋼材需求不可避免的長期下滑。John Johnson指出，“綠色鋼鐵”（定義為每噸鋼產約0.3–0.4噸CO2）方面的機會將會增加。CRU預測，至2040年，中國國內的綠色鋼鐵需求將超過1億噸/年，主要來自汽車和建筑行業，且在體量上將高于歐洲的綠色鋼鐵需求。

John Johnson認為，影響中國鋼鐵行業的關鍵分水嶺是習近平主席在聯合國宣布的 “30-60碳排放目標” ，這改變了中國鋼鐵行業的整體前景和戰略。中國的鋼鐵生產約占其國內二氧化碳排放的14%，占全球排放的4%。在這樣的背景下，中國鋼鐵行業將如何實現其碳排目標并滿足對綠色鋼鐵日益增長的需求？CRU在下文概述了三大主要領域。

第一，中國鋼鐵行業在2030年前實現“碳達峰”相對容易。僅靠鋼鐵產量下降便可以保證在不改變技術的前提下帶來顯著的二氧化碳減排。然而，中國不應滿足于依靠減產來實現碳達峰，而應精益求精，爭取在2035年全面轉向下一階段“碳中和”之前努力“做得更好”。此外，還需要著手應對綠色鋼鐵的需求。

第二，中國有通過循環經濟大幅減少碳排放的重大計劃。到目前為止，中國尚未達到其電爐產量目標。但CRU預測，隨著折舊廢鋼供應增加，中國的電爐產量將從目前約9%增長到2050年超過30%。幾乎每噸國內可回收的廢鋼都將被循環利用，但可用廢鋼的數量仍不足以支撐電爐產量擴增到滿足整個鋼鐵產業脫碳需求的程度。在多數情況下，廢鋼無法完全滿足板材生產的需求，但板材產量約占國內總產量的一半。這主要是因為板材通常對微量元素有嚴格的要求，而廢鋼中的殘余有害元素含量通常較高，難以滿足板材的質量要求。

需要關注的三種OBMs（Ore-based Metallics）技術

第三，這就意味著OBMs產品將承擔中國剩余的脫碳任務，特別是對于板材來說。如果不轉向OBMs產品，中國將無法實現凈零碳排放目標。CRU認為，目前全球正在開發的三種重要的新興OBMs技術將會支持中國鋼鐵行業在廢鋼電弧爐技術之外的脫碳進程。

這三種技術如下：

• 以氫氣為還原劑的直接還原（DRI）——用于補充電弧爐（EAF）中的廢鋼

• 碳捕集、封存與利用（Carbon Capture, Storage and Utilisation）——從高爐？轉爐（BF？BOF）工藝中捕捉碳排放

• 結合電熔爐的直接還原（DRI with Electric Smelting Furnace）——產生的“綠色生鐵”送入傳統轉爐（BOF）處理

這些技術的發展很可能對中國鋼鐵行業的長期前景至關重要，關系到其能否實現鋼鐵脫碳目標并滿足對“綠色鋼鐵”的需求。還有其他技術（例如生物質、 電解以及“EASyMelt”），但CRU認為，上述三種技術是支持中國長期脫碳努力的主要候選者。

這些技術各有優劣、商業化時間表不同，且在規模化應用方面不太可能在下一個十年內（或更晚）實現。此外，每種技術都伴隨不同的碳價和綠色溢價，以激勵其盈利能力。